У тлумачному економічному словнику валютна криза описується, як різке загострення протиріч у валютній сфері, що проявляється у різких коливаннях валютних курсів, швидких і значних за масштабами переміщеннях валютних резервів, девальваціях і ревальвації валют, погіршенні міжнародної валютної ліквідності- тобто падіння курсу національної валюти на 25-30% і більше за кілька місяців і також скорочення валютних резервів.
Слідуючи підходу американського економіста П. Кругмана, валютні кризи можна розділити на три типи:
- криза платіжного балансу;
- кризу державної заборгованості;
- криза заборгованості приватних позичальників.
Криза платіжного балансу відбувається при фіксації курсу валюти Центральним банком на рівні, що суперечить іншим цілям монетарної політики. Якщо, наприклад, розширення грошової маси в даній країні йде швидше, ніж в інших, попит на валюту буде перевищувати її пропозицію, тому що ціни в даній країні будуть підвищуватися в порівнянні зі світовими, що зробить невигідним експорт імпорт. Можливості підтримки фіксованої курсу в такій ситуації визначаються тільки величиною валютних резервів Центрального банку. Зазвичай даний тип кризи відбувається через фундаментального невідповідності між напрямами економічної політики - в типовому випадку, між монетизацією бюджетного дефіциту і спробою зберегти фіксований курс.
Другий тип валютної кризи - кризу державної заборгованості - відбувається через надмірне накопичення державного боргу, коли у інвесторів виникає сумніву в здатності уряду обслуговувати свою заборгованість. Втрата довіри до держави-позичальнику викликає прагнення кредиторів повернути свої вкладення достроково, що рівносильно атаці на валюту і може призвести до виснаження резервів і валютній кризі. З такою кризою зіткнулися багато азіатських країн у 1997-1998 роках, і Індонезія є найхарактернішим прикладом.
Кризи третього типу - кризи заборгованості приватних осіб - викликані надмірним зростанням зовнішнього і внутрішнього боргу держави. Якщо борг номінований в іноземній валюті, зв'язок з валютною кризою очевидна: відтік капіталу в очікуванні дефолту веде до виснаження резервів і девальвації. Якщо ж зобов'язання уряду номіновані в національній валюті, то інвестори, турбуючись про фінансування дефіциту бюджету, переводять свої вкладення з національної валюти в іноземну, прискорюючи тим самим девальвацію (Таїланд, 1997 рік).
Таким чином, валютна криза в умовах все більшої глобалізації світової економіки розвинених країн пов'язаний з суто внутрішніми проблемами, але впливає на всю світову економіку. Основні напрямки підтримки курсу при валютній кризі: запровадити режим гнучкого обмінного курсу, який спрацьовує як буфер, захищаючи економіку від зовнішніх шоків, а також надати більше можливостей для контролю за інфляцією.
Джерела:
- Вплив валютного кризи на економіку
- Пол Робін Кругман (Матеріал з Вікіпедії)
- Як реалізується валютна політика держави?
Див. Також: